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疫情棉花-关注天气对后疫情时期棉花价格的影响-阿坝新闻

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锡安28分

二、新型肺炎疫情下棉價走勢預判

非典:2002年12月初,廣東出現首例非典病例。2003年1—4月上旬,疫情引起廣東省、衛生部專家重視,北京成為重災區,官宣疫情依然可控。2003年4月中旬,病毒測序完成,高層充分認識嚴重性,撤銷相關官員職務,疫情相關管控措施升級。2003年5月上旬病例依然創新高,中下旬北京部分定點醫院解除隔離。2003年6月,北京撤銷防治非典指揮部,非典疫情基本結束。

(二)天氣2019年以來極端天氣頻發,關注天氣對后疫情時期棉花價格的影響。

(二)非典期間國內外棉價走勢

我們認為:鄭棉在節后開盤首日跌停后仍有繼續尋底的慣性,時間上也不支持鄭棉快速反彈,在疫情出現拐點前,棉價將保持弱勢運行,疫情拐點將是棉價拐點。關注鄭棉整數關口支撐力度。密切關注疫情發展狀況。

圖3:非典期間中國棉花價格指數走勢

(一)當前新型肺炎疫情與非典的不同點

內容摘要2020年1月下旬以來,大家對新型肺炎疫情的關注逐步取代對春節的期待。截至當前,疫情依然處於爬坡期,鄭棉在節后開盤首日觸及跌停(-7%)。

非典期間,鄭棉期貨尚未上市,我們截取了中國棉花價格指數進行回顧。非典惡化期間,中國棉花價格指數下跌約1200元至12100元/噸附近。之後在災害天氣影響下,走出上漲行情。

(三)宏觀為應對突發事件,政府以及國際層面可能的導向對市場的影響。

2003年3-4月,美棉價格在60-61美分上行遇阻,隨着中國非典疫情惡化,美棉下跌約10美分至51美分附近,之後在災害天氣刺激下走出上漲行情。

我們認為鄭棉在節后開盤首日跌停后仍有繼續尋底的慣性,時間上也不支持鄭棉快速反彈,在疫情出現拐點前,棉價將保持弱勢運行,疫情拐點將是棉價拐點。關注鄭棉整數關口支撐力度。密切關注疫情發展狀況。

(二)棉價走勢預判我們在春節前認為:臨近春節,無論從資金還是物流角度,棉花價格都面臨節奏調整。但此次疫情的爆發,將擴大棉花調整行情的級別和周期。但全球經濟在中美簽訂第一階段協議和英國順利脫歐后,或將否極泰來。重點關注疫情的拐點及棉花價格可能的低點。

資料來源:網絡公開資料 中信期貨研究部

图2:非典期间美棉走势

從政府反應速度看,省級交通停運、景區關閉、區域封閉等措施,較之非典期間,反應提前約3個月。

三、風險提示(一)疫情疫情的持續時間將直接關係到紡織服裝內需及出口情況。

2.節后返程高峰被推后以及隔離措施,導致工廠復工推遲。

假設2月10日工廠復工+14天返程人員自我隔離,較正常復工時間推遲約3-4周。復工推遲導致棉花消費階段性下滑,春季訂單確定性受到影響。

一、非典期间情景回顾(一)非典疫情始末图1:疫情进展对比

1.政府反應迅速,強力管控。

新型肺炎疫情:2019年12月下旬武漢發現疫情。2020年1月上旬病毒測序完成,疫情相關管控措施組合出台。截至目前,疫情依然處於爬坡期,春節后的返程客流對疫情的影響需高度關注。

今日关键词:拜仁击败切尔西