低波动、低回撤、追求稳健收益”的“固收+”产品-旅游新闻资讯
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稳健组合-低波动、低回撤、追求稳健收益”的“固收+”产品-旅游新闻资讯

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九江黄梅发布公告

據悉,擬由譚昌傑管理的廣發恆隆一年持有期混合正在發售,該基金也將採用「固收+」策略,一年持有期有助於減少流動性應對壓力,有利於基金經理為持有人實現穩健的長期回報。

探索絕對收益策略「低波動、低回撤、追求穩健收益」的「固收+」產品,是近兩年基金公司重點布局的細分品種,但實踐時間較長、有優異的歷史業績記錄、獲得客戶認可的產品並不是很多,廣發基金譚昌傑管理的趨勢優選正是其中的代表之一。作為業內探索絕對收益策略的先行者,譚昌傑的「固收+」旅程始於2015年年初,背後還有一個小故事。

站在持有人的需求角度分析,譚昌傑認為,絕對收益策略基金要在收益和波動兩個層面滿足客戶需求:一是不管資本市場如何波動,每個年度能實現正收益,中長期能實現5%以上的平均年化收益率;二是波動小,年度最大回撤盡量控制在3%以內。

Wind數據顯示,譚昌傑自2015年1月29日開始管理廣發趨勢優選,截至2020年3月12日,該基金累計回報達到60.29%,年化收益率為10.38%,其間最大回撤不超過5%,大部分年份的回撤控制在2%左右。

「我回顧了國內主要資產的歷史表現,認為用股票、債券、新股等資產來構建一個組合,是有可能打造出一款符合這類客戶需求的絕對收益產品的。」譚昌傑說,此後,他開始有意識地站在基金持有人的角度去看待自己的組合,「不虧錢」是底線。

「首先是不能虧錢。」譚昌傑說,這是很多中低風險偏好客戶最重視的一條,因此他在管理組合過程中盡最大努力確保年度正收益。其次是力求獲取戰勝貨幣市場基金和短期銀行理財的收益率。在此基礎上,追求中長期實現5%~8%的年化收益率,同時還要把年度回撤控制在3%以內,只有這樣,才能吸引投資者長期持有。

在某一年債券熊市期間,譚昌傑到銀行渠道路演,交流過程中了解到一些五六十歲的客戶將債券基金當作銀行理財產品來買。當時,與銀行理財產品風險收益特徵相似的公募產品並不多,這類產品既要波動低、回撤小,收益率還要略高於理財,最好能達到5%~8%的年化收益。

以廣發趨勢優選為例,他將絕對收益目標分解為三個層面來實現:第一,以中短期AAA國企債作為底倉,為整個組合提供票息保障;第二,通過低風險資產的波段操作和靈活調整,增厚組合收益,這類資產包括打新、債性轉債、中長期限利率債等;第三,進一步通過股票等權益資產提升組合的收益空間。

近五年年化回報超10%結合國內資產的風險收益特徵和自己的投資實踐,譚昌傑認為,要贏得長期穩健的絕對收益,需要通過三個層次的「小目標」來實現:

譚昌傑中國基金報記者方麗如果說「從企業經營者角度做投資」是公募基金堅持價值投資的流行準則,那麼,「站在持有人的角度管理產品」則是公募基金普惠金融存在的根基。作為有12年證券從業經驗的基金經理,廣發基金債券投資部譚昌傑從基金持有人的盈利體驗出發,持續探索以「固收+」為核心的絕對收益策略,力爭為持有人呈現回撤較小、收益穩健的產品。

得益於紮實的宏觀研究和豐富的管理經驗,譚昌傑以大類資產配置的思路來實現絕對收益目標。在過去近8年的基金管理實戰中,他先後管理過貨幣基金、純債、保本和偏債混合等多類產品,積累了豐富的經驗,便於他靈活調整穩健資產和風險資產的配比關係,獲得更高性價比的穩健收益。

對於以絕對收益為目標的產品,基金持有人關注的不僅是基金的收益率,也非常在意凈值的波動和回撤。因此,譚昌杰特別重視控制股票等資產的配置比例,大部分時間維持在10%~20%之間波動,同時,制定了嚴格的止損紀律,以控制凈值回撤。

今日关键词:西昌消防发起总攻