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上涨资产-消费板块是中国经济确定性很高的大方向-如皋新闻网

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該研報還顯示,從配置係數(持股佔比/A股流通市值佔比)角度來評估的話,當前消費板塊仍有加倉空間。當前消費板塊配置係數2.0倍,處於2005年以來70%分位及2010年以來54%分位,而A股歷史上最高的配置係數為2.7倍。

申萬宏源最新研報指出,從資產佔比角度來評估的話,當前消費板塊抱團程度尚未極端化。一方面,從歷史縱向對比來看,2019年二季度主動管理型基金的總資產中,消費板塊佔比28.2%,逼近2010年三季度的30.5%及2012年三季度的30%這兩個高點。另一方面,與歷史上強勢板塊的高峰期極值橫向對比來看,消費板塊28%的資產佔比僅較最高峰的周期板塊24%高,但相較於高峰期成長板塊的33%和金融板塊的49%尚有空間。

北京某公募基金經理表示,下半年市場機會預計仍然來自於景氣度高、增長比較確定的行業。比如生豬養殖板塊,下半年進入消費旺季后,生豬價格有望繼續上漲,形成獨立的行業周期。同時,景氣度保持高位運行但估值仍處於合理區間的白酒板塊,以及隨着餐飲行業發展逐漸壯大的食品行業都存在較突出的投資機會。整體而言,一些消費細分行業仍然存在較大的投資機會,比如食品類公司、餐飲類供應鏈公司,以及新零售和超市類公司。

多位基金經理認為,從中長期來看,消費板塊是中國經濟確定性很高的大方向。消費雖然是經濟發展帶來的一個結果,但同時消費本身也是經濟發展的重要動力之一。目前,雖然部分消費股股價的確出現了透支未來業績的情況,但從中長期來看,消費仍是中國經濟極為重要的方向之一。後市將重點圍繞基本面,挖掘消費板塊細分領域的相關機會。

隨着二季度消費股上漲及估值水平修復,未來消費板塊還有多大投資空間?機構抱團龍頭股現象是否會延續?

海富通基金公募權益投資部總監周雪軍表示,大消費板塊如細分的食品飲料、家電等仍可尋找具有行業地位和影響力的龍頭公司。

廣發證券最新研報也指出,據機構抱團歷史數據來看,當前公募對消費白馬股和白酒股的持倉集中度分別超配1.6倍與2.4倍,距歷史高點仍有距離。

招商基金李佳存認為,在目前不確定因素尚未消除的背景下,剛性需求且成長確定性較大的消費品種如醫藥,則顯得特別稀缺。他表示,醫藥屬於穩定增長確定性較大的板塊,但未來板塊內部的分化會愈加明顯。其中,龍頭公司會享受市場份額的逐步提升,比非龍頭公司有顯著的超額增長,這也是未來醫藥板塊上漲的潛在動力。

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